2025年尿素行情波動頻繁。隨著市場新產能陸續投放，前幾年的高價成交重心陸續向下，價格較十年前有所貼近，因此部分市場人士開始聯想到2015-2016年進入低價運行階段，甚至部分開始尋找其中的價格關聯性。
由于近兩年新產能投放等原因，目前國內裝置供應水平基本回到十年前，因此部分業者逐漸關注兩年間周期性變化。2015年基本符合尿素行業季節波動性，“旺季漲價淡季跌價”趨勢較為明確。受期貨及市場消息面帶動，2025年市場波動更為激烈。據卓創資訊監測數據顯示，截至5月19日，1-5月中國尿素中小顆粒市場均價為1826.47元/噸，較2015年同期漲14.34%。
市場行情變化與較多驅動因素有關，目前從2015年以及2025年供需部分數據進行對比與大家進行分享：
1、國內裝置日產量差異不大，企業庫存明顯增量
卓創資訊數據顯示，截至5月19日，2025年國內尿素日產量平均值為19.7萬噸，較2015年同期平均日產量增1.15%。通過產量數據對比發現，2025年平均日產量略高于2015年，但是增量不明顯，歷史數據顯示日產量多數處于14萬-16萬噸，因此2015年和2025年生產供應均處于偏高水平，有一定相似，主要原因均為新產能投放導致供應寬松。通過國內尿素生產企業生產情況來看，2025年整體供應量略高于2015年。
由于業者對2025年供應寬松預期偏強，多數時間內下游采購偏謹慎。從國內尿素生產企業庫存來看，截至5月15日，卓創資訊統計2025年生產企業周度平均庫存為111.9萬噸，較2015年同期增31.2%。通過生產企業庫存顯示，2025年企業庫存壓力明顯大于2015年，在受到外部市場消息擾動時行情最容易波動；而2015年生產企業庫存壓力較小，因此行情基本符合淡旺季行情運行。
2、2025年預收情況良好，支撐行情重要原因
通過卓創資訊監測國內尿素生產企業預收數據顯示，截至目前，2025年1-5月份尿素生產企業周度平均預收天數為4.5天，較2015年同期增3.2%。通過對比，雖然2025年供應壓力較大，但是由于多數企業接單情況好于2015年，所以這也是2025年價格能維持偏高水平的支撐之一。
后期市場或存在部分關聯度
從以上對比來看，兩個時間段國內尿素生產企業產量差別不大，已經處于偏高水平，且通過對歷史產量數據了解，2015年供應是繼續呈現增勢，而2025年亦有新產能計劃投放，整體看供應趨勢基本一致；需求來看，由于整體耕地面積相對固定，年度需求增減幅度暫無較大波動。另外，2015年市場行情基本以供需面主導行情，而近年尿素行業逐漸成為政策導向性行業，以及2019年尿素期貨上市之后，與現貨市場或多或少存有一定相關性，這也是導致兩年間出現階段性差異行情原因之一。
從2023年后部分新增產能逐步釋放，日產逐漸增量，不由得導致部分業者開始回顧到十年前行情，從中尋覓一定周期關系。綜合來看，供需基本面等部分驅動因素確實可做一定參考性，市場消息以及期貨盤面波動對市場業者心態存在影響，雖然2025年后出口消息反復發酵對市場短期行情有所干擾，但是隨著部分消息的逐漸明朗，業者采銷也開始理性，因此多數業者關注的行情走勢可以部分參考2015年后趨勢進行對比。當然除了以上驅動因素以外，市場行情變化還有其他指標影響，尤其上游原料價格波動、物流、天氣、政策面等突發因素較為靈活，尚需業者時刻關注。(來源：卓創資訊)
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